Cos’è Bending Spoons? La società poco nota proprietaria di AOL e Vimeo, ora quotata in borsa

Bending Spoons, il conglomerato tecnologico milanese salito agli onori della cronaca per le acquisizioni di giganti come AOL e Vimeo, ha debuttato questa settimana sul Nasdaq con un notevole balzo, raggiungendo brevemente una capitalizzazione di mercato superiore ai 25 miliardi di dollari. Sebbene il valore delle azioni abbia registrato una leggera flessione successiva, la capitalizzazione di mercato di Bending Spoons rimane il doppio della sua precedente valutazione privata di 11 miliardi di dollari, confermando l’interesse degli investitori per il suo modello operativo e il suo portafoglio, che include marchi digitali come Meetup, Eventbrite e WeTransfer.

La strategia di Bending Spoons presenta somiglianze con quella del private equity, distinguendosi tuttavia per la sua decisione di mantenere le proprietà acquisite a tempo indeterminato. L’obiettivo è renderle più profittevoli, sfruttando tecnologia e intelligenza artificiale, ma spesso anche attraverso aumenti di prezzo e riduzioni del personale che hanno generato controversie. Matteo Danieli, co-fondatore e Chief Product Officer, ha dichiarato a TechCrunch che parte delle critiche sono dovute al forte attaccamento degli utenti a prodotti come Evernote, ma ha sottolineato che, nonostante i cambiamenti, la fidelizzazione dei clienti è rimasta “notevolmente stabile”.

La base utenti di Bending Spoons è cresciuta significativamente nei suoi 13 anni di esistenza, in particolare negli ultimi due. A marzo 2026, il suo portafoglio serviva oltre 500 milioni di utenti attivi mensili e più di 9 milioni di clienti paganti mensili, secondo i suoi documenti finanziari. Questo smentisce la narrazione che Bending Spoons acquisisca aziende “morte”, un’idea che l’imprenditore Joe Hyrkin combatte da quando ha venduto la piattaforma di editoria digitale Issuu agli italiani nel 2024. “Parlare di ‘vecchi marchi internet’ è l’approccio sbagliato,” ha scritto Hyrkin su LinkedIn dopo l’IPO. “Acquistano prodotti con un comportamento cliente reale, poi li integrano in un sistema centralizzato di prodotto, ingegneria, dati, monetizzazione, AI e disciplina operativa.” E sembra funzionare: Bending Spoons ha riportato un fatturato di 1,31 miliardi di dollari nel 2025, ma la sua capitalizzazione di mercato indica che gli investitori si aspettano ancora di più.

Pochi conoscono la storia di come Bending Spoons sia nata dalle ceneri di Evertale, una startup di Copenaghen fallita dopo aver lanciato un’app di condivisione foto chiamata Wink. Gli investitori riuscirono a uscire, ma i fondatori e un paio di dipendenti continuarono a lavorare insieme, inizialmente su app interne. Ben presto, il team realizzò la sua prima acquisizione, seguita da molte altre, come ha raccontato il CEO e co-fondatore Luca Ferrari nel podcast 20VC, in una delle sue rare interviste prima che l’azienda decidesse di quotarsi in borsa. Nel 2020, Bending Spoons fece un’eccezione alla sua politica di non costruire più prodotti propri, creando e donando Immuni, l’app italiana ufficiale per il tracciamento dei contatti COVID-19. Al di là di questo, l’azienda ha affinato una formula: identificare un prodotto popolare che ritiene di poter migliorare a tutto tondo e acquistarlo da proprietari che hanno raggiunto i loro limiti in qualche modo.

Questo approccio è stato a lungo ortogonale al venture capital, e Bending Spoons è rimasta autofinanziata per anni. Alla fine, ha raccolto finanziamenti azionari più volte, inclusi il 2022, 2024 e 2025. Prima dell’IPO, contava anche su sostenitori VIP del calibro di Eric Schmidt, Mike Krieger e Xavier Niel; e star come Andre Agassi, Bradley Cooper, Maluma, The Weeknd e The Chainsmokers.

Dopo un’acquisizione, Bending Spoons è tutt’altro che un proprietario passivo, apportando modifiche all’esperienza utente e alle funzionalità dei prodotti, nonché alla tecnologia sottostante; alla strategia di monetizzazione, inclusa la determinazione dei prezzi; e all’organizzazione del team, incluso il numero di dipendenti. Sebbene questa enfasi sull’efficienza e sui ricavi si sovrapponga alle strategie di private equity, Bending Spoons rivendica una differenza fondamentale: “mira a detenere per sempre e non ha mai venduto un’attività acquisita”. L’azienda sta costruendo un portafoglio vivo, non presiedendo un cimitero tecnologico.

Sebbene Bending Spoons abbia acquisito diverse aziende tra il 2014 e il 2021, tra cui il potenziatore fotografico basato sull’AI Remini, le sue acquisizioni più significative sono avvenute più recentemente. Nel 2022, ha acquisito Filmic, nota per le sue popolari app di editing video e foto, licenziando l’intero staff nel dicembre 2023. In un accordo annunciato anche nel 2022 e finalizzato all’inizio del 2023, Bending Spoons ha acquisito anche Evernote, l’app per prendere appunti che aveva raggiunto una valutazione di 1 miliardo di dollari prima di incontrare difficoltà. Licenziamenti hanno seguito l’acquisizione, così come tagli all’offerta gratuita di Evernote. La prima metà dell’anno seguente, il 2024, è stata particolarmente attiva, con l’acquisizione di Meetup, del produttore di app Mosaic Group e di StreamYard di Hopin, il tutto in sei mesi.

Nel luglio 2024, ha proseguito con l’acquisizione della piattaforma editoriale Issuu e del servizio di trasferimento file WeTransfer, dove in seguito ha ridotto il personale e apportato modifiche al piano gratuito, introducendo limiti più rigidi. Nel dicembre 2025, il co-fondatore di WeTransfer, Nalden, ha criticato le decisioni di Bending Spoons e ha annunciato di star creando un altro servizio di trasferimento file. Nel novembre 2024, Bending Spoons ha annunciato che avrebbe speso 233 milioni di dollari per un’operazione di delisting interamente in contanti per acquisire la piattaforma video Brightcove. Le acquisizioni sono proseguite a ritmo serrato all’inizio del 2025, con il pianificatore di percorsi Komoot e il produttore di software di gestione Harvest. Bending Spoons ha anche annunciato l’intenzione di acquisire Vimeo con un accordo da 1,38 miliardi di dollari interamente in contanti, e poco dopo, di acquisire AOL da Yahoo per un importo non divulgato. Nel dicembre 2025, Bending Spoons ha annunciato l’acquisizione di un altro marchio ben noto: Eventbrite, per soli circa 500 milioni di dollari, ben lontano dalla valutazione di 1,76 miliardi di dollari della società al momento della sua IPO nel 2018. L’accordo Vimeo si è concluso nella seconda metà del 2025, ed è stato seguito da massicci licenziamenti che hanno colpito la maggior parte della forza lavoro, incluso l’intero team video. Le acquisizioni di AOL, Eventbrite e Tractive sono state anch’esse completate quest’anno.

Quattro dei co-fondatori di Bending Spoons sono rimasti al suo timone negli anni: Matteo Danieli, Luca Ferrari, Francesco Patarnello e Luca Querella. L’IPO li ha resi miliardari, almeno sulla carta, pur mantenendo il controllo della società, con oltre l’80% del potere di voto. Alcune delle loro decisioni influenzeranno i lavoratori. Secondo l’azienda, sono stati aggiunti “1.830 membri del team a tempo pieno equivalente attraverso le acquisizioni di AOL, Eventbrite e Vimeo”, ma molti sono già stati “congedati” e il processo continuerà. “Una volta che le trasformazioni delle tre attività saranno sostanzialmente completate più avanti nel 2026, prevediamo che ne rimarranno solo poche centinaia”. Questa riduzione dell’organico presumibilmente non influenzerà il numero di “Spooners” – il termine che Bending Spoons riserva ad alcuni membri chiave del team che hanno superato il suo processo di assunzione altamente selettivo. Attualmente ce ne sono circa 620, ma questo numero non è cresciuto rapidamente: nel 2025, ha effettuato solo 286 assunzioni su circa 800.000 domande di lavoro.

La forza lavoro di base potrebbe non essere aumentata di molto, ma la produttività sì. “In parte aiutata dai progressi nell’AI, il fatturato per Spooner a tempo pieno è aumentato da 1,12 milioni di dollari nel 2023 a 2,57 milioni di dollari nel 2025, e a 0,97 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026,” ha dichiarato l’azienda. Questo l’ha aiutata a sfuggire alla crisi del settore SaaS di cui ora spera di beneficiare. “Mentre molte aziende faticano ad adattarsi, la nostra capacità di espandere i guadagni di un’attività acquisita potrebbe migliorare,” ha osservato Bending Spoons. Inoltre, “un ambiente di maggiore incertezza potrebbe offrirci opportunità per acquisire attività a valutazioni più favorevoli.”

Nonostante quello che considera un momento propizio, Bending Spoons è rimasta selettiva nelle sue acquisizioni, ma mantiene un’ampia rete. Secondo i suoi dati, nel 2025 ha individuato oltre 2.500 opportunità di acquisizione, ha condotto analisi approfondite su circa 200 di esse e ha completato sei acquisizioni. Ne seguiranno certamente altre: questo è il loro modello operativo. “Abbiamo identificato più di 1.000 attività digitali (sia private che pubbliche) che potrebbero essere obiettivi di acquisizione interessanti in futuro, rappresentando circa 400 miliardi di dollari di fatturato aggregato stimato nel 2025,” ha scritto Ferrari in una lettera a nome del team Bending Spoons. Il modello non è cambiato, ma l’accenno alle operazioni di delisting ricorda che l’azienda è passata dal pagare “10.000 dollari per la nostra prima acquisizione” a “perseguire acquisizioni nell’ordine dei miliardi di dollari”. Ciò che seguirà potrebbe essere ancora più intenso. “Poiché l’AI ci permette di realizzare di più con meno persone, anche la scalabilità del nostro modello di acquisizione e trasformazione dovrebbe migliorare,” ha previsto Ferrari.