Dentro il trimestre stellare di Palantir si nasconde un segnale inquietante
Palantir: Trimestre da Record Eclissa le Aspettative, ma il Mercato Frena per Segnali di Rallentamento Commerciale
Palantir, l’azienda di analisi dati, ha consegnato un rapporto sugli utili del terzo trimestre così imponente lunedì da vantarsi nel comunicato stampa di aver "schiacciato le aspettative di consenso". Nonostante ciò, gli investitori al dettaglio hanno reagito con tiepidezza martedì, con il titolo in leggero ribasso. Questo perché le vendite commerciali di Palantir, la sua principale area di crescita, hanno mostrato segnali di rallentamento.
Le buone notizie per gli investitori sono state molteplici. I ricavi sono cresciuti del 96% rispetto all’anno precedente e del 20% rispetto al trimestre precedente, raggiungendo i 2,31 miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti di 2,18 miliardi. È stata la prima volta che Palantir ha superato i 2 miliardi di dollari in un trimestre. L’azienda ha anche riportato un utile per azione rettificato di 44 centesimi, rispetto alle aspettative degli analisti di 41 centesimi. Palantir ha persino alzato la sua previsione di ricavi per l’intero anno, un annuncio che, da solo, normalmente farebbe impennare un titolo.
Un punto cruciale è stato il superamento per la prima volta dei ricavi commerciali negli Stati Uniti rispetto a quelli governativi. L’azienda ha riportato 984 milioni di dollari in contratti commerciali, con un aumento del 148% rispetto al trimestre dell’anno precedente, contro 953 milioni di dollari di ricavi dal governo statunitense. Le aziende si stanno rivolgendo a Palantir per il suo software AI che può eseguire modelli "frontier" e addestrare modelli "open-weight" in modo sicuro, senza condividere dati o processi aziendali con laboratori AI esterni. Inoltre, Palantir offre da tempo un’ingegneria software "forward-deployed", con i propri ingegneri che lavorano direttamente con i clienti per personalizzare il software.
Tuttavia, Palantir ha anche rivelato un segnale meno roseo: anche se le aziende si stanno muovendo più velocemente che mai, spesso firmano prove a breve termine. Il CEO Alex Karp ha spiegato agli analisti di Wall Street: "Quello che Ryan e io stiamo vedendo in prima linea nel commerciale è un’interazione molto più rapida, molto più veloce nell’implementazione, una durata del contratto più breve ma poi una capacità di espandere drasticamente quel contratto."
Palantir sta vivendo uno dei fenomeni unici dell’AI in ambito aziendale in questo momento. Le aziende sono disposte a provare rapidamente software AI, saltando la burocrazia abituale, ma sono anche più propense a cancellare i contratti. Karp ha usato metafore colorite per descrivere quanto fosse tranquillo riguardo al mantenimento della sua attività aziendale. "Siamo passati dall’essere la persona più attraente nel dipartimento di fisica all’essere il capitano della squadra di football, in un certo senso," ha detto, descrivendo l’afflusso di potenziali clienti aziendali. "Al contrario, una volta che vai Palantir, non torni indietro, ed è così che funziona, e lo vedi nei nostri numeri."
I numeri, tuttavia, non confermano ancora il successo a lungo termine di Palantir. Sebbene l’azienda abbia chiuso contratti per un valore totale di 1,46 miliardi di dollari dalle aziende statunitensi nel trimestre, si tratta in realtà di un calo rispetto al record di 2,13 miliardi di dollari del trimestre precedente. Questo suggerisce un rallentamento delle vendite, almeno nel trimestre più recente.
I prossimi utili mostreranno se Palantir ha consolidato il suo ruolo di fornitore emergente di AI per le aziende statunitensi. Storicamente, molte aziende firmano i loro maggiori acquisti tecnologici nell’ultimo trimestre dell’anno. Karp e il suo team sembrano certamente fiduciosi, avendo aumentato la previsione per i ricavi commerciali statunitensi a "oltre 3,559 miliardi di dollari, rappresentando un tasso di crescita di almeno il 143%".