Perché Cohere si fonde con Aleph Alpha
La startup canadese di intelligenza artificiale Cohere si prepara a un’acquisizione significativa, rilevando la tedesca Aleph Alpha con il benestare dei rispettivi governi. L’obiettivo è offrire un’alternativa sovrana alle imprese in un panorama dell’IA dominato da attori americani. Il concetto di “IA sovrana” si riferisce a sistemi in cui aziende e governi mantengono il pieno controllo sui propri dati, evitando di instradarli attraverso giganti tecnologici statunitensi come Microsoft o Google.
Entrambe le aziende, sviluppatrici di modelli linguistici di grandi dimensioni, sono state stelle nei rispettivi paesi, pur rimanendo significativamente indietro rispetto a competitor globali del calibro di OpenAI. Tuttavia, al di là delle somiglianze, non si tratta di un’alleanza tra pari. Cohere, la cui ultima valutazione si attestava a 6,8 miliardi di dollari, guiderà la nuova entità che ingloberà Aleph Alpha, previa approvazione delle autorità e degli azionisti.
Il principale sostenitore finanziario dell’operazione è Schwarz Group, un conglomerato tedesco del settore della vendita al dettaglio. Già azionista di Aleph Alpha, il gruppo è pienamente favorevole all’acquisizione e si impegnerà come sostenitore strategico della nuova entità combinata con 500 milioni di euro (circa 600 milioni di dollari) in finanziamenti strutturati. In cambio, Schwarz Group si aspetta che la nuova entità operi su STACKIT, la piattaforma cloud sovrana gestita dalla sua divisione IT, Schwarz Digits, garantendo al colosso della vendita al dettaglio un importante cliente aziendale per la sua attività cloud.
Per finanziare la nuova entità, Cohere sta anche raccogliendo un nuovo round di finanziamento, una Serie E, con Schwarz Group come investitore principale. La valutazione è già stata stabilita: secondo il media economico tedesco Handelsblatt, il term sheet fissa il valore combinato delle due società a circa 20 miliardi di dollari.
Questo rappresenterebbe un balzo significativo che il solo fatturato combinato non può giustificare. Mentre Cohere ha registrato un fatturato annuo ricorrente di 240 milioni di dollari nel 2025, Aleph Alpha aveva generato in precedenza scarsi ricavi e perdite significative. Ma gli investitori scommettono che l’unione delle forze migliorerà le loro possibilità contro rivali molto più grandi.
La convinzione che il consolidamento sia la strada da seguire potrebbe non essere isolata. La startup di IA di Elon Musk, xAI, avrebbe discusso una partnership a tre vie con la francese Mistral AI e Cursor, che SpaceX si è recentemente assicurata l’opzione di acquistare. Resta tuttavia incerto se Mistral sarebbe interessata a rischiare di compromettere il suo posizionamento come alternativa alla tecnologia statunitense, che ha contribuito ad aumentare i suoi ricavi. Una partnership con xAI, un’azienda americana, complicherebbe tale identità.
Anche Cohere spera di beneficiare dell’interesse delle imprese che cercano alternative ai fornitori di IA che potrebbero non soddisfare i loro requisiti in termini di privacy e indipendenza. La nuova entità intende puntare su settori altamente regolamentati, tra cui difesa, energia, finanza, sanità, manifattura e telecomunicazioni, oltre al settore pubblico.
Aleph Alpha aveva anche sviluppato modelli linguistici specializzati per aziende e istituzioni pubbliche in Europa, come la suite PhariaAI. Un successivo cambio di strategia, con l’abbandono dello sviluppo di propri modelli “frontier” e la partenza del co-fondatore e CEO Jonas Andrulis, aveva reso meno chiara la sua direzione e l’aveva lasciata in una posizione negoziale più debole. Tuttavia, il suo team di 250 persone e la loro esperienza potrebbero comunque completare le capacità di Cohere.
“Il loro focus sui modelli linguistici di piccole dimensioni, sulle lingue europee e sui tokenizer è complementare al nostro, che si concentra maggiormente sui modelli linguistici di grandi dimensioni,” ha dichiarato il CEO di Cohere, Aidan Gomez, in una conferenza stampa di venerdì, annunciando i piani.
In un contesto di crescenti tensioni con gli Stati Uniti, il Canada è stato sempre più propenso a stringere iniziative bilaterali con una varietà di partner, inclusa la Germania. Con una preoccupazione condivisa per la privacy e la sicurezza, i due paesi hanno recentemente lanciato una ‘Sovereign Technology Alliance’ per ‘rafforzare la capacità di IA sovrana e ridurre le dipendenze tecnologiche strategiche’.
La questione resta se le organizzazioni europee considereranno un’iniziativa che coinvolge il Canada come sufficientemente sovrana, o se si fideranno che l’alleanza rimarrà transatlantica a lungo termine. Secondo Gomez, “Cohere diventerà una società canadese-tedesca”. Ma questa promessa potrebbe essere più difficile da mantenere se la società dovesse quotarsi in borsa, mettendo la proprietà nelle mani di azionisti globali senza particolare lealtà a nessuno dei due paesi.